AI-bubblan är inte det enda som skrämmer marknaden. ”Vi ser konturerna av något liknande läget före finanskrisen”, säger chefsstrateg.
Rädd för AI-bubblan? Här kommer en till
Torbjörn Karlgren
Uppdaterad: 24 nov. 2025Publicerad: 24 nov. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
”Om du inte redan sover dåligt på grund av en potentiell AI-bubbla kan ´Private credit´ vara ett bra sökord för dig.”
Så skrev DNB Carnegies seniorekonom Oddmund Berg i en morgonrapport strax före helgen.
För AI-bubblan är inte det enda som gör att marknaderna känner rädsla.
”Vi ser konturerna av något liknande det före finanskrisen”, säger Formues chefsstrateg Christian Lie till Dagens näringsliv.
”Det är definitivt en riskfaktor”, håller Oddmund Berg med om och säger sig gärna hälla kallt vatten över dem som tror att aktiemarknaderna kommer att växa in i himlen.
“Private credit” är helt enkelt lån till företag, som inte ges via banker och andra finansinstitut som är föremål för utlåningsrestriktioner och Basel-regler.
Det kan vara allt från obligationslån till lån från private equity-bolag, lånesyndikat och lån från företag och privatpersoner.
“AI och teknik kräver mer olja”. Dagens PS
”Ökade markant”
ANNONS
”Private credit ökade markant under åren efter finanskrisen, drivet av låga räntor som ledde till en ´jakt på avkastning´ bland investerare, strängare reglering av banksektorn och möjligheten till mindre stränga kreditvillkor för företag som inte kunde täcka sina lånebehov hos bankerna”, förklarar Christian Lie.
”Vi ser konturerna av något liknande som före finanskrisen, där olika lån delas upp och kategoriseras efter kreditkvalitet, och sedan säljs vidare som separata värdepapper. Detta gör det mer krävande för tillsynsmyndigheter och investerare att ha en överblick över hur hög den totala risken i det finansiella systemet är”, påpekar Christian Lie.
Trump sätter ner foten – delstaternas AI-lagar hotas. Dagens PS
ANNONS
Senaste nytt
Får breda konsekvenser
Cocktailen av AI-bubbla och private credit kan påverka långt bortom den utvidgade teknik- och AI-sektorn, särskilt banker, menar analytiker.
De största teknikföretagen – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Netflix, Nvidia och Tesla – investerar kraftigt i AI, bland annat med skuldfinansierad utveckling av dyra datacenter.
JP Morgan uppskattar att minst 5 biljoner dollar kommer att investeras i AI-infrastruktur de närmaste åren, men att de största teknikföretagen för närvarande bara har cirka 350 miljarder dollar i tillgänglig kassa.
”Kommer inte att fungera”
ANNONS
”De åtta stora står för närvarande för 27 procent av det globala indexet. Det här är företag som till stor del handlar med varandra, som om det vore ett stort gigaföretag. Vi har aldrig sett en så stor koncentrationsrisk förut”, säger Robert Næss, investeringsdirektör på Nordea, hos Dagens näringsliv.
”Ja, jag tror att vi befinner oss i en bubbla. Jag tror inte att det här kommer att fungera”, tillägger han.
Inte bara AI – är hela världsekonomin en gigantisk bubbla? Realtid
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
ANNONS
BLACK WEEKS Spara upp till 54% på Verisure hemlarm
Just nu får du ett riktigt bra pris på Sveriges mest valda hemlarm med brand- och inbrottsskydd. Räkna ut ditt pris och ta del av erbjudandet
Räkna ut ditt pris
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS