Begränsat utbud, restriktioner från Kina och ökad efterfrågan. Summan av det? När det gäller volfram en prisökning på 557 procent.
Metallen som stigit 557 procent på ett år
Metallen är inte den mest frekventa i affärspressens rubriker, men volfram är central både i flyg- och fordonsindustrin och när det gäller vapen.
Det gör att efterfrågan stigit snabbt det senaste året och priset ännu snabbare. Sedan februari 2025 har priset på volfram stigit 557 procent.
Metallen är avgörande när det gäller missiler och ammunition och marknaden domineras starkt av Kina, som producerar majoriteten av världens volfram.
Det finns ansträngningar för att bryta Kinas dominans men att skapa ny produktion för ändamålet kommer att ta ett antal år.
Nya svenska gruvplaner saboteras av Ryssland. Dagens PS
Stigit snabbare än guldet
Sammantaget ger det här en förklaring till varför prisökningen på volfram varit mer explosiv än den för guld, silver, koppar och olja.
Volfram är en exceptionellt hård och relativt sällsynt metall som dessutom tål extrema temperaturer.
Det gör den viktig och lämplig för allt från belysning och elektronik till flyg-, fordons- och vapenindustrin.
Kanada, USA och EU har alla klassificerat volfram som ett kritiskt mineral.
Nya vapnen: Så ska Sverige försvara sig mot drönarna. Dagens PS
Viktig i vapen
Den supertäta metallen är en nyckelkomponent i borrutrustning och pansarbrytande vapen. Det används också i helikoptrar, stridsflygplan och ammunition.
Volframlegeringar används ofta i missilkomponenter, motvikter i flygplan och helikoptrar, artillerigranater, granater och skottsäkra fordon.
Användningen av volfram i vapen väntas öka med 12 procent i år, enligt Project Blue som är företaget som gör marknadsundersökningar kring kritiska mineraler.
Enligt US Geological Survey producerade Kina 67 000 ton volfram år 2025 av en global marknad på 85 000 ton. Det är 79 procent av världsproduktionen.
Näst mest volfram producerades av Vietnam som redovisar 3 000 ton för 2025.
Ingen USA-volfram sedan 2015
USA har inte producerat någon volfram sedan 2015, när North American Tungsten gick i konkurs.
Då stängdes Cantung-gruvan som ligger i Mackenzie Mountains i Kanada.
Det som främst driver priset på volfram är alltså utbudet. I februari förra året, när Donald Trump inlett sitt handelskrig mot världen, lade Kina till vissa volframprodukter på sin lista över exportkontroller.
De kinesiska leveranserna av volframprodukter ska enligt Project Blue ha minskat med cirka 40 procent under 2025.
Dessutom har produktionen i Kina sjunkit tydligt på grund av försämrad malmkvalitet, skriver Oilprice.
Hoppas på Sydkorea
I närtid har priserna stigit när kvarvarande lager har förbrukats och USA:s nya krig i Mellanöstern skapar mer efterfrågan.
På hyfsat kort sikt sätter USA ett visst hopp till Sydkorea. Denna vecka har Almonty Industries återupptagit driften i den tidigare nedlagda Sandong-gruvan i Sydkorea, en anläggning som skapades under den japanska ockupationen 1910-1945.
USA ska ha kontaktat Almonty redan i februari för att få tillgång till den volfram som kan komma därifrån.
I andra länder finns planer kring volfram, men man räknar med ett tidsperspektiv på minst två år innan ny produktion kan bli aktuell någonstans.
Inte bara oljan: Fler råvaruhot i spåren av kriget. Dagens PS
