Fyra techjättar fortsätter att rekordinvestera och har fokus inställt på att vinna AI-racet.
Jättarnas rekordsatsning – över 650 miljarder dollar bara i år
En AI-bubbla?
Knappast om man kollar på hur Magnificent Seven-bolagen fortsätter att rekordinvestera inom AI.
Techjättarna gasar på
För techjättarna Alphabet, Amazon, Meta och Microsoft innebär sådana planer
investeringar på 650 miljarder dollar, enbart under 2026, berättar Dagens Næringsliv.
Kommer AI-bubblan spricka?
Hotet om en AI-bubbla hänger dock fortsatt över Wall Street där det teknikstarka Nasdaq har gått ner med tre procent sedan nyår, där många investerare ifrågasätter om det är hållbart att techbolagen utgör en så stor del av aktiemarknaden.
De tio största bolagen på S&P 500 står idag för 39 procent av indexet, upp från 26 procent under dotcom-bubblan.
De senaste tre åren har dessa tio största bolag, varav de flesta är techbolag, stått för två tredjedelar av vinsttillväxten, en siffra som även den har vuxit sedan dotcom-bubblan – då den låg på en tredjedel.
Tech dominerar marknaden
Techbolagen dominerar därmed hela marknaden, inte bara på Wall Street utan i hela världen där en kollaps kommer få stora konsekvenser globalt.
Hur blir det då framöver enligt experterna?
Det är lite blandade utlåtanden när Dagens Næringsliv frågar runt.
Stark framtid
Investeringsdirektör Gaute Eie på Eika Kapitalforvaltning ser framför sig att de stora techbolagen fortsätter starkt som vanligt.
”Alla fyra ovan nämnda företag har överraskat marknaden avsevärt detta kvartal genom att öka capex relaterade till AI långt mer än väntat”, säger han och tillägger:
”Samtidigt är det viktigt att betona att alla dessa företag hade en stark underliggande tillväxt redan innan AI-investeringarna accelererade.”
Tidigt skede av bubbla
Magnus Vie Sundal, portföljförvaltare på Borea Asset Management, målar dock upp en mer osäker bild.
”Det framstår kanske som ett tidigt skede i en AI-bubbla, snarare än att sprickan är nära”, säger han.
Han vill dock tillägga att ”tillväxtstämpeln till stor del bygger på förväntad tillväxt, och med ökade investeringar har de mer att bevisa”.
AI skiljer agnarna från vetet
AI är något bra som är här för att stanna menar Harald Jeremiassen, portföljförvaltare på Holberg Fondsforvaltning, som säger att AI kommer att bidra till att skilja agnarna från vetet.
”När kapitalintensiteten i AI-industrin ökar blir skillnaderna mellan vinnarna och resten tydligare. Bolag som både kontrollerar distributionen och har direkt kommersiell nytta av AI kan fortfarande kallas tillväxtbolag – även i den här fasen”, säger han.
”Detta är viktiga skäl till att vi fortfarande äger, och har ägt, dessa fyra bolag i många år”.
Läs även:
Klarna-vd:n om sitt AI-utspel: ”Fick betala mycket”. Dagens PS
Ny varning: Lita inte på Googles AI-sammanfattningar. Dagens PS
