Investeringarna lockar trots risker: ”Galenskap i kvadrat”

Fenomenet är en återkomst från pandemins kundvagn av småspararhype. Då rusade SPAC:s — skalbolag utan egen verksamhet — som på kort tid blev ett populärt sätt att ta privata bolag till börsen. 

Nu är SPAC:erna tillbaka, och den här gången siktar de på digitala tillgångskassor samt tekniker som kvantdatorer, uppmuntrade av president Donald Trumps ”America First”-retorik.

Läs mer: Bitcoin fortfarande framtiden? Nytt syfte för kryptovalutan (Dagens PS)

Experter höjer varnande fingrar.

”Allt känns som en turducken, där man stoppar en sak i en annan”, säger Peter Atwater, grundare av Financial Insyghts. Turducken är en rätt där en kalkon fylls med en anka som i sin tur fylls med kyckling — en bild av hur komplext och svåröverskådligt upplägget blivit.

Komplicerat i flera lager

SPAC-bolagen samlar in pengar för att köpa ett privat företag och på så vis ta det till börsen via bakdörren. Boomen 2020 slutade med kursras och stora förluster när många förvärvade bolag visade sig vara övervärderade.

Trots detta har intresset återvänt. Under de första tio månaderna 2025 har över 110 SPAC-bolag tagit in motsvarande 23,3 miljarder dollar — mer än de två föregående åren tillsammans. Hittills har 59 SPAC-affärer slutförts.

Kraftiga svängningar

Ett tydligt exempel är Cantor Equity Partners. I april meddelade bolaget att det slås ihop med Twenty One Capital för att skapa ett börsnoterat Bitcoin-bolag. Aktien steg kraftigt, fem gånger på kort tid, men föll lika snabbt igen. Småsparare som hoppade på tåget sent stod kvar med förlusterna, berättar Bloomberg.

Trots riskerna fortsätter kapitalet att strömma in. Spekulativa teknikområden som kvantdatorer och kärnkraft lockar investerare som hoppas hitta ”nästa Nvidia”.

Läs mer: IBM:s toppforskare: AI och kvant kommer ta över världen (Realtid)

Steve Sosnick på Interactive Brokers beskriver det som ”galenskap i kvadrat”.

”Ju mer aktierna rusar, desto fler jagar dem”, säger han.