En av AI-marknadens mest hajpade aktörer bemöter nu påståenden om att försäljningen drivs av egna investeringar i kundbolag. Kritiker menar att det är ett varningstecken på överhettning.
Frågan som kan spräcka AI-bubblan: Nvidia förnekar allt
Linn Kolar
Uppdaterad: 27 nov. 2025Publicerad: 27 nov. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Uppgifter om ett cirkulärt upplägg inom chipförsäljning har väckt frågetecken på Wall Street.
Två av finansvärldens mest profilerade investerare ifrågasätter nu om delar av AI-marknadens tillväxt är hållbar.
Missa inte: Rädd för AI-bubblan? Här kommer en till. Dagens PS
Påstås finansiera sin egen efterfrågan
Bakgrunden är enligt Yahoo Finance, att Nvidia har gjort flera investeringar i bolag som samtidigt är kunder, bland annat OpenAI, xAI, CoreWeave och andra AI-drivna molnbolag. En rapport ifrågasätter nu om detta kan ses som en form av leverantörsfinansiering, där pengar indirekt går tillbaka till Nvidia genom chiporder.
Fenomenet har tidigare varit centralt i uppmärksammade bolagskollapser, där exempelvis Lucent och Enron på liknande sätt ökade sina intäkter genom att stötta förlusttyngda kunder finansiellt.
ANNONS
Senaste nytt
Nvidia slår ifrån sig
I ett internt dokument till analytiker avfärdar Nvidia anklagelserna. Företaget hävdar att kunder betalar sina fakturor inom 53 dagar och att inga strukturer används för att artificiellt driva upp försäljningen.
Bolaget beskriver verksamheten som ekonomiskt sund, och rapporteringen som både fullständig och transparent.
ANNONS
Enligt AI-jätten finns det inga likheter med tidigare bokföringsskandaler, och de menar att det handlar om en naturlig investering i teknikpartners, inte en medveten strategi för att öka intäkter.
Få dagens viktigaste nyheter från Dagens PS. Prenumerera på våra nyhetsbrev.
Kritik från tunga namn
Det är dock flera profilerade investerare som inte är övertygade. Jim Chanos, mest känd för att ha förutspått Enrons fall, menar att det finns skäl att granska affärsmodellen närmare.
“Nvidia investerar pengar i företag som går med förlust för att de ska beställa deras chip”, säger han i en intervju med Yahoo Finance.
Michael Burry, som förutspådde finanskrisen 2008 och porträtterades i filmen The Big Short, har även han lyft oro kring intäktsredovisningen i AI-sektorn. Han ifrågasätter om investeringar i kunder i praktiken används för att blåsa upp försäljningen.
Även investeraren Ray Dalio har varnat för utvecklingen och sagt att det definitivt finns en bubbla på marknaderna, även om han menar att den inte nödvändigtvis spricker omedelbart.
Vad driver tillväxten?
ANNONS
Samtidigt som Nvidia beskriver efterfrågan som “rekordhög” påpekar kritiker att stora delar av expansionen sker innan det finns tydlig betalande efterfrågan.
Jim Chanos menar att om marknaden visar sig ha överskattat behovet av datacenter och chipkapacitet inom några år, kan en våg av annullerade ordrar slå hårt mot hela sektorn.
Frågan som nu växer är om tillväxten i AI-sektorn drivs av verkligt behov, eller av finansiella konstruktioner som döljer riskerna.
Rädd för AI-bubblan? Här kan du läsa om hur du skyddar dina pengar.
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Linn Kolar
Nyfiken skribent som bevakar privatekonomi, världen och finans – gärna med fokus på hur det stora påverkar det lilla. Trivs särskilt bra med att skriva tillgängliga och engagerande texter för en bred publik med nyfikenhet på ekonomi och omvärld.
Linn Kolar
Nyfiken skribent som bevakar privatekonomi, världen och finans – gärna med fokus på hur det stora påverkar det lilla. Trivs särskilt bra med att skriva tillgängliga och engagerande texter för en bred publik med nyfikenhet på ekonomi och omvärld.
ANNONS
Studierna drivs i samarbeten med ledande akademiska institutioner
När världsledande forskningscenter väljer att vara med i utvecklingen är det ofta ett tecken på något större. Active Biotech går nu in i sin mest spännande fas. Läs mer om emissionen.
Fortsätt läsa
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS