Många hävdar att de höga AI-värderingarna har likheter med den katastrofala IT-bubblan runt millennieskiftet. Inte alls, menar en känd analytiker.
Expert: AI-hajpen är helt annorlunda än IT-bubblan
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 28 nov. 2025Publicerad: 28 nov. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Oro för att en bubbla har skapats på Wall Street har präglat stora delar av 2025.
Trots fortsatt starka rapporter från sektorns största aktörer, däribland Nvidia, har marknaden reagerat med tvekan.
En växande grupp investerare menar dock att farhågorna är överdrivna och att AI-ekonomin befinner sig i ett tidigt, långsiktigt expansionsskede, skriver CNN.
Inte alls som dotcom-eran
Även om värderingarna är höga jämfört med historiska nivåer betonar optimisterna, däribland den kände analytikern Dan Ives, att dagens teknikbolag har intäktsmodeller som är väsentligt mer robusta än under dotcom-eran.
Då saknade många internetbolag hållbara affärsidéer, vilket bidrog till den kraftiga börskraschen 2000–2002.
I dag domineras marknaden av företag som redan genererar betydande kassaflöden och har etablerade kundbaser, samtidigt som de investerar aggressivt i AI-infrastruktur.
”Rädslan för en AI-bubbla är enligt vår uppfattning kraftigt överdriven”, skrev Wedbush-analytikern Dan Ives i en kommentar förra veckan.
ANNONS
Senaste nytt
Tung del av index
ANNONS
Ives, som tidigare har blivit känd som en förespråkare av Tesla, lyfte fram Nvidias starka rapport som ytterligare ett bevis på en sund bransch.
Att techbolagen numera väger oerhört tungt i olika börsindex understryker hur central AI-satsningen blivit.
Tio stora aktörer står för omkring 40 procent av S&P 500:s samlade värde, däribland Nvidia, Amazon, Meta, Oracle, Alphabet och Microsoft.
Investeringarna fortsätter
Deras investeringar i datacenter, mjukvara och modellutveckling fortsätter att öka i snabb takt, vilket skapar oro för överhettning men också stärker argumentet att utvecklingen är strukturellt förankrad.
Förespråkarna framhåller att intäktsläget skiljer sig markant från tidigare teknikcykler.
Stora företagskunder rapporterar redan produktivitetsvinster inom exempelvis programmering, marknadsföring och automatisering.
Finns olika röster
Molnleverantörer ser en tydlig ökning i efterfrågan kopplad till modellträning och inferens. Samtidigt växer konsumentmarknaden, där allt fler AI-tjänster lanseras i snabb följd.
ANNONS
Det finns också ett synsätt att den nuvarande investeringsvågen kan pågå i ett decennium eller längre, drivet av förväntningar om bred ekonomisk omvandling.
Denna bild kompletteras av mer försiktiga röster som anser att utvecklingen visserligen är hållbar på systemnivå, men att vissa projekt och värderingar är uttryck för ren spekulation.
Läs mer: Börsen gjorde dem rika – nu frossar de i smycken. Realtid
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Johannes Stenlund är en journalist som bevakar ekonomi, näringsliv och politik för Dagens PS. Särskilt intresserad av internationell handel, råvaror, utvecklingsfrågor och politisk ekonomi. Har tidigare skrivit om utrikespolitik och ekonomi för flera svenska tidningar. Trivs både med att förklara det stora sammanhanget och att bevaka den lilla händelsen på plats. Kontakta Johannes Stenlund här.
Johannes Stenlund
Johannes Stenlund är en journalist som bevakar ekonomi, näringsliv och politik för Dagens PS. Särskilt intresserad av internationell handel, råvaror, utvecklingsfrågor och politisk ekonomi. Har tidigare skrivit om utrikespolitik och ekonomi för flera svenska tidningar. Trivs både med att förklara det stora sammanhanget och att bevaka den lilla händelsen på plats. Kontakta Johannes Stenlund här.
ANNONS
BLACK WEEKS Spara upp till 54% på Verisure hemlarm
Just nu får du ett riktigt bra pris på Sveriges mest valda hemlarm med brand- och inbrottsskydd. Räkna ut ditt pris och ta del av erbjudandet
Räkna ut ditt pris!
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS