Efter över tio år av svagare utveckling har europeiska banker gjort en historisk comeback. Nu är sektorn på väg mot sitt starkaste år någonsin.
Bankerna gör sitt starkaste år någonsin – kan det fortsätta?
Matilda Habbe
Uppdaterad: 13 dec. 2025Publicerad: 13 dec. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
EURO STOXX Banks Index – som följer utvecklingen för de största bankerna i euroområdet – har stigit med 76 procent hittills i år. Det gör 2025 till det bästa året sedan indexet lanserades på 1980-talet.
Uppgången slår till och med rekordåret 1997, då indexet steg med 74 procent.
Bankaktier rusar – flera har fördubblats
Det som sticker ut är bredden i uppgången. Samtliga banker i indexet har levererat positiv avkastning och flera har sett aktiekurserna mer än fördubblas.
Société Générale och Commerzbank hör, liksom förra året, till de största vinnarna, med uppgångar på 139 respektive 136 procent.
Banco Santander har klättrat 110 procent medan ABN Amro är upp 102 procent. Även BBVA, CaixaBank, Deutsche Bank och Bank of Ireland hör till årets starka kursraketer.
Även Sveriges storbanker har, enligt Realtid, levererat en exceptionell avkastning under 2025, med en totalavkastning på 44 procent som grupp motsvarande fyra ”normalår” på bara tolv månader.
ANNONS
Senaste nytt
En ekonomisk ”sweet spot”
Enligt flera strateger har bankerna gynnats av ett ovanligt gynnsamt makroekonomiskt läge, som av Euronews beskrivs som en ekonomisk ”sweet spot”.
ANNONS
Räntorna har varit tillräckligt höga för att stötta bankernas räntemarginaler samtidigt som tillväxten i ekonomin varit stark nog för att hålla kreditförlusterna nere. Europeiska centralbanken stoppade sina räntesänkningar i juni 2025 och har därefter hållit styrräntan på 2 procent.
Samtidigt utvecklades ekonomin bättre än väntat. Tyskland undvek en djup industrirecession, Sydeuropa gynnades av stark turism och EU-investeringar och bankernas kreditförluster förblev begränsade.
Utdelningar och återköp lockade investerare
De starka resultaten har också lett till generösa kapitalutdelningar. De flesta europeiska bankerna har kapitalnivåer långt över myndigheternas krav, med CET1-kvoter runt 15 procent.
Det har gjort det möjligt att öka utdelningar och aktieåterköp, vilket har blivit en central del av investeringscaset.
Samtidigt gick bankerna in i året med låga värderingar efter många år av negativ ränta och pressad lönsamhet – något som förstärkte börsrallyt.
Fokus skiftar inför 2026
Inför 2026 väntas investerarnas fokus förändras. Enligt Goldman Sachs flyttas uppmärksamheten från räntor och kreditrisker till tillväxt och effektivitet.
Analytiker bedömer att förutsättningarna förblir gynnsamma även under 2026 och en längre tid därefter. Goldman räknar med fortsatt vinsttillväxt, trots att bankaktierna fortfarande värderas lågt.
ANNONS
Läs också: Bankchefen: Dessa personer behöver inte oroa sig för framtiden. Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Matilda Habbe
Bevakar i huvudsak privatekonomi, pension och bostadsmarknad för Dagens PS. Brinner för att göra svåra ämnen begripliga.
Matilda Habbe
Bevakar i huvudsak privatekonomi, pension och bostadsmarknad för Dagens PS. Brinner för att göra svåra ämnen begripliga.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS