När 2025 ska summeras står det klart att flera länders aktiemarknad har gått bättre än USA:s. Temat tros fortsatta under nästa år.
"Allt utom USA" – mantrat för investerare nästa år
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 29 dec. 2025Publicerad: 29 dec. 2025
ANNONS
Mest läst i kategorin
ANNONS
Amerikanska aktier har hamnat i skuggan av resten av världen under 2025, när investerare i ökad utsträckning har sökt sig bort från Wall Street.
Vid slutet av året hade S&P 500 stigit omkring 17 procent, vilket är klart lägre än utvecklingen för globala aktier utanför USA.
Ett brett index för resten av världen har samtidigt stigit nära 30 procent, den största skillnaden gentemot USA sedan finanskrisen 2009.
Funderar på att stuva om i portföljen
Skillnaden markerar ett tydligt trendskifte efter flera år då amerikanska aktier dominerat globala portföljer, skriver Financial Times.
Den amerikanska börsen har visserligen återhämtat sig efter raset i samband med Trumps omfattande tullbesked i april, mycket tack vare fortsatt optimism kring artificiell intelligens.
Samtidigt har osäkerheten kring handelspolitiken levt kvar, och i kombination med höga värderingar inom tekniksektorn har det fått många investerare att omvärdera sin exponering mot USA.
ANNONS
Senaste nytt
Europa har blivit mer attraktivt
Matthew Beesley, vd för Jupiter Asset Management, räknar upp några skäl till att investerare kan välja bort USA framöver.
ANNONS
”Amerikanska aktier är dyrare än många andra aktier, den beräknade tillväxten kommer sannolikt att ifrågasättas, och alla har många av dessa tillgångar”, säger han, och meddelar att hans budord inför 2026 är “allt utom USA”.
Utvecklingen har gynnat tidigare eftersatta marknader. Europa har stärkts av förväntningar på ökad ekonomisk aktivitet, inte minst efter tyska finanspolitiska stimulanser.
Har lockat tillbaka kapital
Flera europeiska börser har därmed överträffat USA, med särskilt stark utveckling i Sydeuropa. Även Japan har gått bättre än S&P 500.
Tillväxtmarknader har haft ett starkt år, hjälpta av en svagare dollar och ökat riskintresse. Ett brett index för tillväxtmarknader har stigit runt 30 procent.
Kina har lockat tillbaka internationellt kapital efter tecken på stabilisering i ekonomin och tekniska framsteg inom AI, vilket bidragit till kraftiga uppgångar på både fastlandsbörserna och i Hongkong.
Sydkorea en annan vinnare
Asien har varit den tydligaste vinnaren. Sydkoreas börs har rusat kraftigt, med stora uppgångar i landets halvledarbolag.
Samtidigt har kinesiska AI-framsteg skapat tvivel kring behovet av de enorma investeringar som gjorts i amerikansk AI-infrastruktur, vilket bidragit till ökad volatilitet i USA:s tekniksektor.
ANNONS
Läs mer: Investerare som låg på soffan blev årets vinnare. Realtid
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Johannes Stenlund är en journalist som bevakar ekonomi, näringsliv och politik för Dagens PS. Särskilt intresserad av internationell handel, råvaror, utvecklingsfrågor och politisk ekonomi. Har tidigare skrivit om utrikespolitik och ekonomi för flera svenska tidningar. Trivs både med att förklara det stora sammanhanget och att bevaka den lilla händelsen på plats. Kontakta Johannes Stenlund här.
Johannes Stenlund
Johannes Stenlund är en journalist som bevakar ekonomi, näringsliv och politik för Dagens PS. Särskilt intresserad av internationell handel, råvaror, utvecklingsfrågor och politisk ekonomi. Har tidigare skrivit om utrikespolitik och ekonomi för flera svenska tidningar. Trivs både med att förklara det stora sammanhanget och att bevaka den lilla händelsen på plats. Kontakta Johannes Stenlund här.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS