AI-euforin på Wall Street har övergått i en brutal sortering – medan en del hedgefonder kammar hem miljardvinster tvingas andra stänga ner.
AI-handeln – nu på liv och död för investerare
Efter tre år av rusande kurser börjar nu verkligheten hinna ikapp de finansiella marknaderna. Den breda optimismen kring artificiell intelligens, AI, har ersatts av en skarp uppdelning mellan de som gynnas direkt av teknikens framfart och de vars affärsmodeller hotas av den.
Skillnaden i avkastning mellan de 50 bäst presterande och de 50 sämst presterande aktierna i S&P 500 nådde under årets första månader de högsta nivåerna sedan 2005.
Miljardvinster på hårdvara
Vinnarna i det nya marknadsklimatet är de som tidigt satsat på den fysiska infrastrukturen bakom AI. Jon Thompson, teknikförvaltare på Point72, har genererat hundratals miljoner dollar i vinster bara under årets första två månader. Strategin har varit tydlig – långa positioner i hårdvarubolag som möjliggör AI-utbyggnaden och korta positioner mot mjukvarubolag som riskerar att bli irrelevanta, berättar The Wall Street Journal.
Även hedgefonder som Analog Century Management har ridit på vågen. Genom att investera i halvledarutrustning och minneschipstillverkare, däribland Applied Materials och Micron Technology, har fonden stigit med cirka 17 procent fram till slutet av februari, framgår det i tidningen.
Läs mer: Mjukvaruaktierna utmanas av AI – ”lägsta nivån sedan 2002” DagensPS
Mjukvarujättar under press
På förlorarsidan återfinns de bolag som nu drabbas av vad Wall Street döpt till ”SaaSpocalypse”. Det handlar om mjukvaru-som-tjänst-bolag (SaaS) som tidigare ansågs vara säkra tillväxtmaskiner, men som nu ses som sårbara för AI-disruption.
Oron för att AI-drivna konkurrenter ska stjäla kunder har slagit hårt mot sektorn. Ett exempel är AppLovin, vars aktie backat kraftigt trots starka kvartalssiffror. Osäkerheten kring framtiden för mjukvarubolag har gått så långt att vissa aktörer nu kastar in handduken. RGM har beslutat att börja avveckla sin verksamhet efter att ha dragit slutsatsen att AI skapat en för stor osäkerhet för de bolag fonden investerat i.
Läs vidare: Mjukvarukrisen: ”En varning – och en möjlighet” DagensPS
En ny spelplan inom AI-handeln
Förvaltningsjättar som Whale Rock Capital Management har lyckats hålla sig på plus genom att navigera skickligt i de nya strömmarna, men för många mindre aktörer har omställningen varit för smärtsam. Informatic Capital, som fokuserar på högtillväxtbolag inom mjukvara och fintech utan att blanka, tappade hela 23 procent under årets två första månader.
Marknaden står inför en omvärdering där fokus flyttas från visioner till faktiska resultat och sårbarhet. Frågan investerare nu ställer sig är inte längre om AI kommer att förändra ekonomin, utan vilka bolag som faktiskt överlever transformationen.
Läs också: Bekämpa AI:s sårbarhet med mer AI DagensPS
Missa inte: AI-hotet som analytikerna inte vill räkna på Realtid
