Ukrainas statsobligationer har stigit med mer än 50 procent sedan början av juni. Det gör dem till en av de bästa investeringarna under perioden.
Bästa investeringen – Ukrainas statsobligationer
Torbjörn Karlgren
Uppdaterad: 11 aug. 2023Publicerad: 11 aug. 2023
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Orsaken till prisstegringen är, framförallt, att investerarna blivit mer optimistiska kring hur mycket av sina pengar de kommer att få tillbaka efter kriget.
Ukrainas skulder till utlandet hamnade i en allvarlig situation efter den ryska invasionen februari 2022.
Att investera i Ukraina blev sedan för många än mer osäkert efter att utländska fordringsägare röstat för att frysa räntebetalningarna på 20 miljarder dollar av landets internationella obligationer.
Stigit kraftigt
Sedan början av juni i år har priserna på ukrainska obligationer dock stigit med mer än 50 procent, vilket gör dem till en av de bästa investeringarna på de globala räntemarknaderna i år.
Ett stadigt flöde av utländskt stöd stärker Ukrainas valutareserver samtidigt som prognoserna för landets ekonomi lyft något – därav värdestegringen.
ANNONS
Senaste nytt
”Tas emot väl”
“Marknaden försöker räkna ut vilken nivå obligationerna kommer att handlas på”, säger Daniel Wood, portföljförvaltare för tillväxtmarknader på William Blair.
ANNONS
“Alla goda nyheter – tillväxt, en hög nivå av valutareserver, en affär med IMF – kommer att tas emot väl av investerare, eftersom det betyder att återhämtningsvärdet för Ukrainas obligationer kommer att vara högre än vad marknaden för närvarande prissätter “, noterar han.
Rekordnivå
Ukrainas valutareserver har klättrat till en rekordnivå på 41,7 miljarder dollar eftersom finansiellt bistånd från västländer fortsätter att flöda, enligt centralbanksdata som offentliggjordes tidigare i veckan.
Investerare säger att IMF:s granskning i juni av dess fyraåriga låneprogram på 15,6 miljarder dollar till Ukraina, vilket gjorde att landet omedelbart kunde dra in 890 miljoner dollar för att stötta sin budget, också hjälpt till att höja tempot.
IMF signalerade i slutet av juni att Ukrainas ekonomi kommer att växa med 1-3 procent 2023, en rejäl uppgradering mot en tidigare prognos om en 3-procentig nedgång.
Värdet stiger
I spåren har marknadens bedömning av hur mycket investerare kan räkna med att få tillbaka stigit och därmed värdet på obligationerna.
En obligation knuten till dollar och med förfallotid i september 2025 handlas för närvarande till 31 cent på dollarn, upp från 20 cent i början av juni.
ANNONS
Även andra obligationer i utländsk valuta noterat liknande uppgångar. De största innehavarna av Ukrainas internationella obligationer är Blackrock, Pimco och Fidelity, enligt arkivdata som sammanställts av Financial Times.
”Det är en ganska bra avkastning på två månader”, säger Giancarlo Perasso, ledande ekonom hos PGIM, om sommarens uppgång.
”Ukraina har en högre kapacitet att betala än vi trodde tidigare”.
Relaterade artiklar:
Nu är statsobligationer heta – Dagens PS
Kapitalförvaltaren: Dags att köpa obligationer – Dagens PS
Läs mer från Dagens PS - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
Torbjörn Karlgren
Reporter på Dagens PS med gedigen bakgrund som bland annat bevakar privatekonomi.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
